上回笔者讲到了SEGA在MD输给超级任天堂（SFC）后，推出了附加设备延续主机寿命，但却引来反效果。SEGA面对现实，终于还是踏进了32-bit的战场。
第三次主机大战SEGA这次的对手不是任天堂，而是游戏界的新秀Sony。Sony与任天堂的合作破局后，决定自己推出主机。1994年12月SEGASaturn（SS）与Sony的PlayStation（PS）先后推出，发售日期只差1星期。
一如以往，Saturn拥有顶级效能，采用双CPU设计，另外1块CPU专责处理声音，在处理2D图像时尤其出色，只是3D效能逊于PS。SS甚至有专用的数据机供玩家上网对战，支持的游戏包括《梦游美国》及《土星炸弹人》等5款作品，非常前卫。
SS和PS的初期销量势均力敌，1995年更同时宣布突破100万，但最后的历史大家都知道了，SS总销量不足1000万，甚至不及上一代的MD，PS呢？是怪物级的１亿部。
SS败阵的原因众说纷纭，但离不游戏开发困难、作品数量少，以及欠缺一点运气。SS的设计相当复杂，开发商宁愿选择表现差一点但开发周期更短的PS，雪球效应下，PS的优秀作品越来越多，SS上却有不少滥竽充数的作品。SS和PS曾经进行过惨烈的减价战，2年间价钱降为半价，但最痛的一定是SEGA，因为SS的复杂构造导致成本高昂，相反Sony却利用家电商的经验采用组装方式降低成本。
1997年，举世瞩目的RPG《最终幻想VII》在PS上独家发售，同年SS与PS的销量差距急剧拉大，亦是很多人为SS断定的死因。事实上FFVII确实是关键一刀，更针对了SS难以处理的3D游戏潮流，但其实1996年的新作《生化危机》已经是PS上首款破百万的作品。当年SS能扳回一城的机会尚有与FF分庭抗礼的《勇者斗恶龙》。
开发商Enix已答应新作登陆SS，但最后却加入PS的行列，天秤至此完全倾侧。加上Bandai因为电子鸡大卖取消与SEGA的合并计划，令SEGA在街机业务的亏损无法弥补，股价大跌，最终在1998年无奈宣布SS将被新主机取代，在第三次主机战争中正式投降。
那么任天堂在哪里呢？他们选择在1996年才推出64-bit的N64，尽管被Sony吃下一大片市场，但N64的销量还是超过3000万部。
第四次主机大战屡战屡败却无阻SEGA争霸的决心，只是这次真的是最后一次了。
1998年11月27日，当PS仍然在服役，SEGA推出了最新主机Dreamcast（DC），而且一次过带玩家跃进128-bit的时代。硬件方面，大家都猜到了，领先全世界，但最特别的还是DC手柄与VMU插件的设计。
VMU是一个有独立按键、屏幕和电池的小装置，它是DC的存档内存卡，也是手提游戏机，它的小游戏可以与DC的第一方游戏互动；进行DC游戏时，也可以显示额外信息，包括在多人游戏时不欲被人知道的信息。没错！NDS的双屏幕和WiiU的独立显示屏，SEGA在1998年就想到了！
DC的优秀作品多不胜数，包括《索尼克大冒险》、《街头涂鸦》、《BioHazardVeronica》、《樱花大战》系列、《格兰蒂亚》系列、《斑鸠》、《NBA2K》、《灵魂能力》，无一不是独当一面的大作，当然还有分别得到MichaelJackson及永野护喜爱的《太空频道5》和《梦幻之星Online》。凭借诸多优秀作品，DC一推出即被抢购一空。
DC带给无数游戏迷欢乐刺激的时光，但数字是残酷的，DC最终在2001年停产，销量约为1000万，2年后推出的PlayStation2（PS2）一直服役至2013年，共卖出1.5亿部。DC的败因在哪呢？
有人认为是PS2搭载DVD播放功能，价钱吸引；有人说是多个大作系列早在PS2发售前已宣布加盟Sony，包括《FF》、《生化危机》和《合金装备》；也有人认为是游戏开发商排斥DC采用的WindowsCE开发系统。以上当然都成理，但我们反过来想，PS2挟着PS的众多玩家和厂商基础，如此悬殊的优势下若然还被DC反胜，那才真是太奇怪了。
SEGA迷的终极幻想我知道，你们都在等我提及1999年推出的《莎木》系列，这套耗资70亿日圆的开放式世界作品是游戏史上的杰作，但却输在走得太前，类似的资料大家看得太多了，这次改谈另一款荒诞又感动的RPG《SGGG》。
故事讲述2025年，SEGA在全世界的游戏市场占有率仅余3%，于是发动SEGAGAGA计划，雇用2名年轻人帮助SEGA对抗邪恶的游戏公司DOGMA，重夺业界第一。游戏内充满SEGA的自嘲和业界相关的笑点，常以精美动画呈现，既热血又残酷。
玩家首先要将SEGA内部千奇百怪的员工收复为开发人员（SEGA还真的有9个开发部门，各有专长但各自为政），利用「你永远都不会有女朋友」等言语降低对方的战意，并在谈工作待遇时尽量降低薪水和福利。有足够的人手就能开发游戏和主机，争取占有率。
终章时主角会飞上宇宙与外星人决一死战，游戏也会变为横向射击模式。以游戏开发为主轴，又有众多世嘉角色登场，加上SEGA征服世界的美好愿望，令本作成为SEGA迷心目中的传奇作品，也是游戏业界中的奇葩。
专心开发游戏的年代随着DC停产，SEGA宣布退出家用主机市场，专心做第三方的游戏开发商。2003年SEGA被弹珠机生产商Sammy收购合并，引发了一波离职潮。这10年来，SEGA透过收购和出售游戏工作室整顿发展方向，除了发行多个畅销系列，包括《女神异闻录》、《世界树不思议迷宫》、《战场女武神》外，也自行研发《如龙》、《三国志大战》及《梦幻之星Online2》。近年则积极研发手机游戏，如《锁链战记》就以策略玩法加上剧情吸引玩家。
看到索尼克在任天堂及微软的平台上登场，总令老玩家不胜唏嘘。虽然早已退出主机战争，但SEGA当年那股不服输的创新精神，确实冲击了游戏界，也化作无数玩家的美好回忆，提醒我们游戏的确需要不一样，称其为“戴上过王冠的失败者”可以说是再适合不过了。
SEGA的游戏开发实力一向强横，它能专心制作游戏，对玩家来说也是美事一件，况且依现时游戏界的急速发展，SEGA哪天以新姿态卷土从来也未可知，只是可能已不是10多年前的SEGA了。
